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11月龍頭房企銷售超標機構稱調控難改地產

2019-11-11 来源:

  2012年收官在即,尽管经历了近年来最冷清的“金九银十”,但从标杆房企陆续公布的11月销售来看,全年房地产市场或将在“暖冬”中画上句号

  包括万科、恒大地产、世茂房地产在内的 家房企昨日公布了11月销售业绩其中,万科前11个月销售1271.5亿元,超过2011年全年业绩;恒大前11个月累计实现合约销售846. 亿元,也已超额完成全年800亿元销售目标;世茂前11个月揽金422.86亿元,更是超过 07亿元的全年销售目标 8%

  高华证券最新研报指出,房价稳步上涨将推动利润率及盈利增速的复苏,并推动估值缓慢持续上行

  房价稳步上涨将推动利润率、盈利增速复苏.

  研报认为房价、销量回升、房地产投资复苏的良性循环已经开始,这将推动开发商利润率和盈利增长复苏以及净资产价值扩张同时,进入201 年下半年后,鉴于开发商现金流状况改善且库存持续下降,控制限购令城市房价的上涨步伐将愈发困难,这将重新加剧市场对政策的担忧但研报认为,即便有新的调控政策出台,这也只会延缓房价的上涨速度,而不会逆转其上涨趋势 对大部分未实施限购令的城市,研报预计201 年上半年房价、交易量都会基本稳定在今年下半年的水平,但201 年下半年将逐步上升目前研报假设201 年房价将同比上涨5%-10%,其中已计入房价上涨过快而导致新调控措施出台的可能

  地产复苏将推动板块估值缓慢持续上行

  随着利润率、净资产扩张的逐渐复苏,研报预计201 年房地产板块将获得估值重估,表现相对领先大市并突破2012年7月的峰值对于在限购令城市业务占比较高的海外上市开发商,研报将其目标价格折让幅度收窄了个百分点(对那些在限购令城市业务占比较低,或执行能力较差从而资产周转改善潜力有限的开发商未作调整);对A股开发商的调整不一,主要是基于它们各自相对于行业水平的市盈率溢价/折让而做出调整因此,研报对基于净资产价值的12个月目标价格进行了较大范围的调整,平均而言,研报研究范围内的海外上市、A股开发商的目标价格上调了17%、4%,对应19%、27%的上行潜力

  A股开发商选股调整;加入强力买入名单

  研报指出,目前A股开发商估值已经下滑,平均对应7.8倍的201 年预期市盈率研报将万科A加入强力买入名单;将评级从中性上调至买入,将华侨城评级从卖出上调至中性;将、、评级从买入下调至中性,将评级从中性下调至卖出仍位于强力买入名单

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